境外投资者连续22个月增持中国债券
发表时间:2020-10-19 13:36:04来源:中国经济贸易新闻网

  中国政府证券登记结算有限责任公司发布的最新数据显示,1月份境外机构委托发行的债券面额为25960.55亿元,同比增长44.66%,同比增长38.31%,表明境外投资者连续22个月增持中国债券。

  国家外汇管理局近日发布的《2020年上半年中国国际收支报告》(以下简称《报告》)显示,中国证券投资持续净流入。2020年上半年,境外证券投资净流入中国(净增加负债)643亿美元,同比增长4%。其中,中国境外股权投资净流入167亿美元,增长129%;债券投资净流入476亿美元,下降13%。

  报告称,在上半年新冠肺炎肺炎疫情的背景下,中国证券投资同比增长,表明随着中国经济的稳步复苏,企业复工复产,国内证券市场显示出较强的吸引力。

  中国证券投资持续净流入不是短期现象。近年来,中国经济运行稳定,证券市场逐步形成高质量、多渠道开放的格局,外国投资者投资国内证券市场的便利性不断提高。自2016年起,银行间债券市场全面向境外机构投资者开放,深港通、债券通开通,合格境外机构投资者投资额度限制取消;同时,中国债券市场整体收入水平高于主要发达国家,股票市场发展潜力巨大。海外投资者配置中国证券资产的需求不断上升,外资流入规模稳步增长。

  国家外汇管理局的统计显示,从2016年到2020年上半年,外国投资者在中国的债券和股票(包括基金,下同)累计净增4673亿美元。2020年,新冠肺炎肺炎疫情对全球经济造成严重冲击,中国统筹推进疫情防控和经济社会发展,疫情防控和经济复苏形势好转,成为世界第一个第二季度经济实现正增长的主要经济体。人民币资产受到外国投资者的青睐,上半年,外国投资者净持有的中国债券和股票总额增加了729亿美元。

  “中国证券投资持续净流入,意味着人民币资产的吸引力或配置价值持续增加。海外投资者对中国经济和资本市场中长期发展前景持乐观态度,这也表明人民币国际化步伐加快。”光大银行金融市场部分析师周说。

  值得注意的是,报告显示,外国投资者持有的投资标的结构稳定,主要是国内非金融企业发行的股票和政府发行的债券,与国际主要市场的外国投资标的结构基本一致,表明长期债券越来越受到外国投资者的青睐。2016年以来,境外投资者股票持仓市值中,有9家成为境内非金融企业发行的股份,占比稳定。在债券头寸中,国债是主要的,比例略有增加。截至2020年6月底,外国投资者持有的债券中有59%(2179亿美元)为国债,比2015年底增加了4倍以上。91%(3366亿美元)的债券头寸是长期债券,规模比2015年底翻了一番。

  “这说明外资长期看好中国的资产,资本净流入不是短期行为。”周说,近年来,中国经济经历了内外冲击,经济结构不断优化,抵御能力不断增强,基本面稳定。同时,中国在防范和化解系统性金融风险方面取得显著成效,整体宏观风险可控。尽管资本持续净流入,但外汇和资本市场没有明显偏离基本面和不合理之处,资产估值的横向和纵向比较仍然较低。此外,近年来,监管部门加快完善监管体系缺陷,治理金融混乱,引导金融机构完善内部治理,稳健经营,增强风险控制和运营能力,结合国内疏通管理“地下银行”,金融体系整体稳定。此外,外国投资者持有中国股票和债券的比例约为4%,与韩国、美国和日本等经济体相比仍然不高。

  事实上,随着中国资本市场双向开放的不断推进,跨境资本流动的规模正在逐步扩大。"这个过程不仅有利于优化国内市场的投资者结构,也有利于拓宽投融资渠道,发展国内资本市场支持实体经济。"国家外汇管理局副局长兼发言人王春英表示,尽管当前市场环境变化迅速,跨境资本流动波动较大,但并未影响海外投资者增持境内人民币资产的格局。同时,资本市场的跨境资本流动并没有影响国内外汇市场的基本供求平衡和整体稳定。

责任编辑:金子
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